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抄底越南 2009/05/24

Filed under: Uncategorized — rogerwang2046 @ 02:24

兀鹫们来了。带着美元、黄金,也许还有人民币。在越南的上空盘旋。

“现在是国外投资者进入收购的最好机会!”越南TIGER INVESTMENT公司的CEO PHAN XUAN CAN非常兴奋地跟记者说。TIGER INVESTMENT是越南首批从事兼并收购咨询的公司之一。在接受记者采访时, CEO蔡先生的眼睛一直闪烁着一种猎手看到猎物的光芒。整个采访中,被无数进来找蔡的人打断。

“不少越南企业的资金链都断了。股市上融不到资,银行贷款更是没门,所以这几天我们接到无数的电话要求寻找国外的合作方。”蔡说, “不少中国台湾和香港的商人更是闻风而动,早就带着钱过来抄底了。”

最近越南政府两次调高基准利率,从8.75%一直跳到14%。因为越南商业银行可以实行150%的利率幅度变化,所以现在企业一般的贷款利率一般是在21%。

“就是21%的贷款利率都拿不到,因为银行还要收手续费。所以现在真正的贷款利率是24%。而且银行一般是这样放款。如果你借1亿盾的话,要先扣掉10%作存款,然后再倒扣掉24%的利率,只能拿到7000万盾。”蔡说。而且银行还要有抵押,抵押折扣一般是50%。也就是说,如果你手上有2亿盾的土地资产,只能贷到7000万盾的现金。

因此,现在对越南大部分企业来说,都处于相当严重的“缺血阶段”。越南政府极快速的信贷政策调整的深重影响正在越南企业层面上显现。

蔡提到一个最近他刚到手的一个可资出售的“猎物”,一家越南的上市公司。这家曾经是越南股市上的蓝筹股,以前曾经是越南国有企业,但是已经进行了私有化并上市,所以失去了获得政府贷款的“粮草”。

胡志明股市从1100点狂跌到380点附近,跌了70%。这家名为NTL的房地产开发公司更猛——股价从31万盾/股狂跌到2.8万盾/股,跌去整整90%。最近越南的股市,涨跌幅仅有3%,更不用说新股上市融资了。

最近胡志明市楼价暴跌50%,又让这家公司手上积压了不少楼盘。银行信贷收紧以后,最后的资金供应也完全断绝。对于这家上市公司来说,唯一的出路,只有向私人借贷,或者寻找外资合作伙伴,或者抛售手上的楼盘,断腕求生。

据这家公司2007年报,他们手上有两个超大型房产项目正在开发,尚未完工。很可能外国投资者们有机会可以在这两个项目上找点机会。

“去年的这个时候这种收购机会是绝对没有的。 房地产销售都不打折,不要说房地产开发项目谈合作了。而现在,打折打多少,就看每个项目的实际情况了。” 蔡露出了一个相当神秘的笑容。

据蔡说,他现在接到六百多个要找外资合作或者求售的项目。

在TIGER INVESTMENT公司开设的项目网站上简单一找,就是多达41个房产项目在寻求投资。例如其中有一例,允许外资合作方收购最高65%股权。这个公司在河内著名的还剑湖5公里左右的地段有20公顷的土地,属于河内市规划的新住宅开发区。土地的平整已经完成,而且已经在开工建设了。该地块允许建设公寓房、商业中心、独立别墅等物业形态。

TIGER INVESTMENT的网站显示,有一些星级酒店,办公楼和零售物业的项目正在找国外合作方。光是酒店内目前就有5个项目可以收购。一家公司在河内有2万平方米的土地可供开发,可以盖现在极为紧缺的高档办公楼和零售物业。另外一家,则在越南海防市卡巴岛上占地23公顷,规划建设国际4星的综合性旅游度假区。

“还有几个行业,外国投资者绝对可以关注,例如橡胶出口项目,因为中国最近从越南大量进口橡胶。还有矿业,因为2009年起外资投资方可以对矿业持股超过49%这个限额。”

蔡最近刚完成了一个外资对越资的收购项目,是一家台湾公司收购了越南中部的一家从事渔业进出口的企业。他不肯透露数字,但是说这家台湾企业买了个好价钱。

另外,由于越南政府现在已经停止了对工业园区项目的土地批准,所以现在手上有工业园区土地许可证的项目,也非常值得收购,因为工业土地这个阶段已经变得有些稀缺,而之前的这些越南项目,多半是凭了种种关系赶走了越南农民以后低价圈来的土地。

一个好消息是,越南国内的合股(JOINT-STOCK)公司里,外国投资者可以持股49%,但是不能控股。但是如果将其改制成合资公司(JOINT-VENTURE),外资股东就可以持股99%。 

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